Nato a Toronto il 18 aprile 1963, Eric McCormack è cresciuto a Calgary. Grazie all'aiuto dei genitori, partecipa per tre anni alla prestigiosa Ryerson Theater School di Toronto e al Banff Center per le Arti. Successivamente, si è trasferito a Vancouver.
Ha ottenuto il maggiore successo e la notorietà interpretato l'avvocato gay Will Truman nella serie televisiva Will & Grace.
Nel settembre 1997 si è sposato con Janet Holden, dalla quale ha avuto un figlio nel luglio 2002.